Что станет главным драйвером на рынке нефти?

Новостной фон на рынке нефти остается негативным, однако это вовсе не значит, что еще одной волны роста цен не будет. Почему?

Эксперты предлагают обратить внимание на позиционирование. В конце прошлого года управляющие хедж-фондами так поверили в способность стран ОПЕК и других независимых производителей добиться ребалансироваки рынка, что накопили рекордную чистую длинную позицию в нефтяных фьючерсах.

В середине февраля она достигла почти $1 млрд контрактов, однако уже в середине следующего месяца цены пошли вниз.

В апреле спекулянты снова поверили в рост и снова накопили рекордные длинные позиции, но рынок опять пошел вниз. Кстати, из-за этого многие фонды получили серьезные убытки.

Сейчас ситуация диаметрально противоположная: хедж-фонды отказались от своей старой затеи и начали играть на понижение, причем настолько дружно, что только за прошлую неделю спекулянты сократили чистую длинную позицию на 109 млн баррелей.

Таким образом, сейчас на каждую короткую позицию хедж-фондов приходится всего одна длинная, а это сигнализирует о едва ли не самом "медвежьем" настроении на рынке с 2014 г., когда и начался обвал.

Фактически в последнее время спекулянты наращивали короткие позиции быстрее и агрессивнее, чем во время любого из предыдущих спадов за последние три года. Но это вовсе не означает, что нефтяные котировки будут снижаться, скорее наоборот.

Чем больше пессимизма становится у участников рынка, тем больше вероятность увидеть на рынке резкий разворот, основанный на принудительном закрытии коротких позиций. К слову, что-то подобное мы уже видели и в прошлом году, в том числе после экстремального обвала в январе-феврале 2016 г.

Сейчас рынок вот уже три дня демонстрирует рост, хотя пока этот рост не такой динамичный, как можно было бы ожидать. Возможно, ситуация как-то изменится после выхода данных по запасам нефти в США от Американского института нефти (API) во вторник вечером и от Минэнерго США в среду.