Сбер зафиксировал двузначный рост корпоративного кредитного портфеля

В середине 2026 года банковский сектор фиксирует первые признаки макроэкономической стабилизации, наиболее наглядным индикатором которой выступает динамика корпоративного кредитного портфеля Сбера. Из совокупных четырех процентов роста ссудного портфеля за семь месяцев текущего года основной импульс пришелся на июнь и июль, когда задолженность бизнеса увеличилась на рекордные 930 миллиардов рублей. Однако этот прирост пока не свидетельствует о начале полноценного инвестиционного цикла. Текущий спрос носит исключительно тактический характер: предприятия закрывают кассовые разрывы, пополняют истощенные запасы сырья и проводят рефинансирование текущих обязательств.

Принципиальное различие между стагнацией и ростом заключается во временных лагах управленческих решений. Заморозка инвестиционных процессов происходит мгновенно — компании просто нажимают на тормоз, чтобы сохранить ликвидность в условиях неопределенности. Разворот же требует восстановления доверия к долгосрочным прогнозам на горизонте пяти-семи лет. Бизнесу необходимо время для подготовки инженерной документации, перестройки логистических цепочек, поиска новых подрядчиков и пересмотра бизнес-моделей под изменившиеся цены. Даже при благоприятной конъюнктуре предприятиям нужно убедиться в устойчивости спроса, прежде чем вкладывать средства в строительство мощностей или НИОКР.

«До тех пор, пока горизонт планирования остается туманным, кредитный портфель будет расти экстенсивно. Устойчивый разворот произойдет лишь тогда, когда предприниматели увидят ясные ориентиры по траектории процентных ставок, уровню инфляции и доступным мерам государственной поддержки. Только после формирования этой базы деньги пойдут в долгосрочные проекты. До этого момента рынок, вероятнее всего, продолжит демонстрировать вялотекущий подъем, который не перейдет в полноценный инвестиционный цикл до конца 2026 года», - отмечает преподаватель Ставропольского филиала Президентской академии Карибджанян Давид.