Финансовая амнистия или ловушка: ЦМАКП предлагает вернуть капитал, но эксперты видят риски

На протяжении многих лет российская экономика систематически утрачивает значительные финансовые ресурсы, которые могли бы служить топливом для ее роста. Специалисты ЦМАКП (Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования) фиксируют устойчивую тенденцию: нефинансовый бизнес – промышленные предприятия, добывающие компании, ретейлеры и прочие игроки реального сектора – стабильно переводит за пределы страны больше средств, нежели получает из-за рубежа.

Согласно расчетам Центра, в период с 2014 по 2024 год среднегодовой объем подобного оттока находился на уровне трех процентов от ВВП. Если же принять во внимание дополнительные выплаты иностранным партнерам в виде дивидендов и процентных платежей, совокупный показатель и вовсе достигает четырех-пяти процентов от объема национальной экономики ежегодно.

Эксперты рекомендуют в качестве первого шага для изменения ситуации объявить налоговое прощение. Суть механизма такова: собственники получат возможность вернуть капиталы на родину, уплатив единовременный взнос фиксированного размера, а власти в свою очередь откажутся от вопросов относительно источников этих средств. Подобный инструмент уже был успешно опробован Италией еще в 2009 году.

По завершении льготного периода планируется существенно усилить контроль. Предполагается расширить налогооблагаемую базу: под нее подпадут не только доходы зарубежных компаний, находящихся под управлением граждан России, но и все имущество вместе с денежными средствами, хранящимися за пределами страны.

Параллельно ЦМАКП выступает за введение стимулирующих мер для тех предпринимателей, которые направляют свои ресурсы на развитие российской экономики.

Предприятия, соответствующие установленным критериям, получат возможность пользоваться налоговыми послаблениями, финансированием по сниженным ставкам и преимущественным правом на участие в государственных тендерах. Подобные меры направлены на модернизацию производственных мощностей, стимулирование научно-технической деятельности, сокращение зависимости от зарубежных поставок и укрепление позиций отечественной продукции на рынке. При этом компании, осуществляющие денежные переводы за рубеж в целях, не связанных с профильной деятельностью, рискуют лишиться доступа ко всем перечисленным преференциям.

Для добывающих компаний, ориентированных на внешние рынки, разработан особый механизм регулирования. В периоды благоприятной ценовой конъюнктуры они будут обязаны отчислять долю избыточного дохода в специальный коллективный фонд. Аккумулированные средства останутся внутри страны и будут задействованы для компенсационных выплат участникам программы в случае негативных изменений рыночной ситуации.

Свежая статистика Центробанка вносит дополнительный контекст в продолжающиеся споры. По итогам второго квартала 2026 года показатель «Чистые ошибки и пропуски» зафиксировал отрицательное значение на уровне 12,2 миллиарда долларов – это более чем трехкратный рост по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Совокупный результат за первое полугодие достиг 13,6 миллиарда долларов, тогда как за весь 2025 год эта цифра едва превышала 13,3 миллиарда. Подобный дисбаланс в профессиональных кругах принято расценивать как индикатор скрытого вывода капитала за рубеж.

«Инициатива ЦМАКП – это попытка решить проблему, которая действительно требует внимания. Отток капитала в 4-5% ВВП ежегодно – это колоссальные ресурсы, которые не работают на российскую экономику. Амнистия как первый шаг выглядит логично: она дает бизнесу шанс легализовать активы без страха и создает базу для дальнейшего контроля. Однако ключевой вопрос – в дизайне механизма. Если после «переходного периода» правила будут ужесточены настолько, что затронут нормальную международную деятельность компаний, мы рискуем получить обратный эффект. Бизнес не будет возвращать капитал – он найдет новые схемы, чтобы его сохранить. Поэтому здесь важно не просто принять амнистию, а создать предсказуемые правила игры: если бизнес вкладывается в Россию – он получает льготы и защиту; если выводит средства без экономического смысла – сталкивается с ограничениями. Главное – не отпугнуть тех, кто готов работать легально, и не создать условий для нового витка «теневого» оттока. Опыт Италии показывает, что амнистия может работать, но только в комплексе с общим улучшением инвестиционного климата и понятной налоговой политикой», - комментирует Мухорьянова Оксана, эксперт Ставропольского филиала Президентской Академии.